Keskeinen ero: Ehdot ja futuurit ovat molemmat johdannaismuodot, jotka hinnoitellaan perushyödykkeen mukaan. Kuitenkin termiinisopimukset ovat yleensä yksityisiä liiketoimia, mutta futuurit eivät ole.
Johdannaisella tarkoitetaan kahden tai useamman osapuolen välistä virallista sopimusta tietyn omaisuuden ostamisesta tai myymisestä. Johdannaisen hinta riippuu suoraan kaupankäynnin kohteena olevan omaisuuserän hinnasta. Nämä varat voivat vaihdella joukkovelkakirjoista, hyödykkeistä, valuutoista, koroista, markkinaindekseistä, osakkeista jne. Johdannaisia käytetään erityisesti keinotteluun ja suojaukseen. johdannaisen omaisuuserän hinnan muutoksesta tietyn ajan kuluessa. Tulevaisuuden sopimukset, termiinisopimukset, optiot, swapit ja optiot ovat erilaisia johdannaisia. Johdannaisia käydään kauppaa eri maiden kansallisissa pörsseissä tai OTC-kaupankäyntituotteina eli tytäryhtiöiden välisenä johdannaisena, joka edustaa kahden osapuolen välistä erikseen neuvoteltua sopimusta.
Termiinisopimus on räätälöity sopimus kahden osapuolen välillä, jolla ostetaan tai myydään omaisuuserää tietyllä hinnalla ja tulevaisuudessa. Sopimuksen tekeminen perustuu yleensä käteisvaroihin tai toimitusperusteisiin. Etu- sopimuksia pidetään OTC-instrumentteina, koska niitä ei säännellä tietyllä arvopaperipörssillä. Tämä tekee ennakoivat sopimukset todella elinkelpoisia suojausta varten. Niitä käytetään kuitenkin myös spekulointitarkoituksiin. Koska termiinisopimukset eivät ole keskitetyn arvopaperipörssin alaisia, niihin liittyy suuri riski.
Etu- ja termiinijohdannaisten vertailu:
Etujohdannaiset | Tulevat johdannaiset | |
Tapahtuman luonne | Ennakkosopimus on yksityinen liiketoimi. | Tulevaisuuden sopimukset raportoidaan futuurisopimukselle, selvitysyhteisölle ja vähintään yhdelle sääntelyvirastolle. |
Asetus / Hallinnointi | Forward-sopimukset räätälöidään vastaamaan käyttäjän erityistarpeita. Niitä ei säännellä minkäänlaisella vaihdolla, ja niistä neuvotellaan erikseen. | Tuleva sopimus tehdään järjestäytyneessä pörssissä, jossa kaikki sopimuksen ehdot, lukuun ottamatta hintaa, on virallistettu. |
Riski | Ennakkosopimuksia ei säännellä keskitetyllä arvopaperipörssillä, joten niihin liittyy suuri riski. | Futuurit eivät liity riskeihin, koska selvitysyhteisön takuut ovat maksukyvyttömyysriskiä vastaan ottamalla molemmat osapuolet kaupalle ja merkitsemällä markkinat sijoituksistaan joka ilta. |
Manipulointi | Forwardit ovat periaatteessa sääntelemättömiä, joten niitä voidaan manipuloida hyvin helposti. | Manipulointi ei ole helppoa futuurisopimuksissa, koska niitä säännellään asianmukaisesti. |